BTA: Agenția Scope Ratings Confirmă Ratingul de Credit „A-” al Bulgariei, Perspectivă Stabilă

Agenția europeană de rating Scope Ratings a încheiat monitorizarea ratingului de credit al Bulgariei și confirmă ratingul pe termen lung al țării la A-/Stabil, a anunțat instituția pe site-ul său. Ratingurile pe termen scurt ale Bulgariei sunt S-1/Stabil, transmite BTA.

Ratingurile A-/Stabil ale Bulgariei sunt susținute de următoarele puncte forte: iminenta aderare a țării la zona euro, cu multiple implicații pozitive semnificative rezultate din utilizarea unei monede de rezervă globală; nivelul scăzut al datoriei guvernamentale și un istoric de politici bugetare prudente; precum și perspective solide de creștere pe termen mediu, susținute de alocările substanțiale de fonduri europene și de efectele pozitive ale adoptării monedei euro.

Provocările de credit sunt asociate cu: slăbiciuni instituționale și episoade repetate de instabilitate politică; niveluri moderate ale veniturilor și expunerea la șocuri externe, având în vedere dimensiunea redusă și deschiderea economiei bulgare; precum și tendințe demografice nefavorabile și lipsuri persistente de forță de muncă, care apasă asupra perspectivelor macro-fiscale pe termen lung.

Scope estimează că economia Bulgariei va continua să crească robust pe termen mediu, cu o creștere reală preconizată de 3,3% în 2025 și 3,2% în 2026, după 3,4% în 2024. Accelerarea absorbției fondurilor din Mecanismul de Redresare și Reziliență (RRF) a susținut creșterea investițiilor, în timp ce cererea privată rămâne dinamică, beneficiind de majorarea solidă a veniturilor. În perspectivă, investițiile sunt așteptate să continue să impulsioneze ritmul de creștere, pe măsură ce investițiile publice rămân ridicate înainte de încheierea RRF, iar cererea privată va beneficia de intrarea țării în zona euro.

După ce a rămas în linii mari stabil în acest an, la 3,0% din PIB, deficitul bugetar general este estimat să se reducă ușor la 2,8% din PIB anul viitor. În 2027, Scope prognozează o creștere temporară a deficitului fiscal la aproximativ 4% din PIB, determinată de investiții de capital așteptate în domeniul apărării, înainte de a scădea la 3,0% în anii următori. Cheltuielile continuă să crească puternic, impulsionate de presiuni asupra transferurilor sociale, salariilor din sectorul public și alocărilor tot mai mari pentru apărare. Scope remarcă faptul că Bulgaria beneficiază de flexibilitate în cadrul fiscal al UE, în urma activării „clauzei de scutire” naționale, care permite statelor membre să se abată temporar de la pragul Maastricht de 3% pentru cheltuieli suplimentare de apărare. „Este important faptul că perspectivele fiscale pe termen mediu sunt afectate de un anumit grad de incertitudine, în urma deciziei autorităților de a suspenda proiectul de buget pe 2026, pe fondul nemulțumirii sociale ridicate”, notează Scope.

„Peisajul legislativ actual este nefavorabil consolidării fiscale, dar și stabilității politice, în special odată ce procesul de aderare la zona euro va fi finalizat”, a adăugat agenția. În acest context de incertitudine, Scope estimează în prezent că raportul datorie publică/PIB va continua să crească în anii următori, de la 23,8% la finalul anului 2024 la aproximativ 28% până la finalul lui 2025 – creștere determinată în special de o injecție de capital de 2 miliarde EUR (circa 1,8% din PIB) în Banca de Dezvoltare a Bulgariei –, urmând să ajungă la circa 35% până la sfârșitul lui 2030, pe fondul unor deficite primare persistente. Totuși, în ciuda creșterii constante, datoria publică ar urma să rămână printre cele mai scăzute din Uniunea Europeană.

În vară, Scope Ratings a majorat ratingul de credit pe termen lung al Bulgariei la A-, de la BBB+, atât în monedă locală, cât și străină. A fost pentru prima dată când Bulgaria a primit un rating din categoria superioară „investment grade”.